Распространенные методы технического анализа и их недостатаки
- ВВЕДЕНИЕ
- Глава 1. Мем
- Глава 2. Пропаганда прибыли
- 2.1 Выбор критериев для оценки фондовых рынков
- 2.2 Нечеткие критерии
- 2.3 Проверка общепринятых методов анализа финансовых рынков
- 2.4 Иррациональные соотношения
- 2.5 Сомнения в предсказуемости рынка
- 2.6 Приемы корпораций по оптимизации своей отчетности
- 2.7 Метод расчета прибылей компаний от The Standard & Poor's
- 2.8 Как работает пропаганда доходности.
- 2.9 Почему такие представления устойчивы?
- 2.10 История мошенничеств на фондовом рынке США
- 2.11 Роль аналитиков в управлении фондовым рынком
- 2.12 Защита от недостоверной информации
- Глава 3. Головы гидры технического анализа
- 3.1 Обзор методов анализа фондовых рынков
- 3.2 Стоит ли доверять трендам на финансовом рынке?
- 3.3 Тестирование трендов
- 3.4 Полосы везения в спорте и в игре на бирже
- 3.5 Маятник скорости рынка
- 3.6 Меняется ли динамика рынка?
- 3.7 Изучение некоторых популярных индексов
- 3.8 Анализ краткосрочного торгового индекса TRIN
- 3.9 Поиск доказательств корректности индекса TRIN
- 3.10 Разногласие по поводу объемов, которое о многом говорит
- 3.11 Графический анализ динамики рынка
- 3.12 Графический анализ: фигура «Голова и плечи»
- 3.13 Ложные маневры на финансовом рынке
- 3.14 Пропагандистские аспекты технического анализа
- 3.15 Причины устойчивости заблуждений инвесторов
- 3.16 Технический метод, который можно тестировать
- 3.17 Тестирование индикатора VIX
- 3.18 Вывод
- Глава 4. Культ медведя
- Глава 5. «Мы - номер один» обычно означает «это ненадолго»
- 5.1 Опасность преувеличения своих успехов
- 5.2 Миф об Икаре: история повторяется на финансовом рынке США
- 5.3 Корпоративные приемы по улучшению имиджа
- 5.4 Завышение прибылей в Cisco
- 5.5 Хвастовство топ-менеджеров
- 5.6 Высокомерие и наглость
- 5.7 Тактика успешных игроков финансового рынка
- 5.8 Изучение успешных компаний
- 5.9 Знаменитости обходятся слишком дорого
- 5.10 Какая правильная тактика для корпораций?
- 5.11 Как определить, что корпорация приукрашивает свое положение
- 5.12 Мнение архитектора о тактике корпораций
- 5.13 Анализ эффективности инфраструктуры
- 5.14 Фотография на обложке журнала как тревожный индикатор
- 5.15 Тревожный индикатор - стадионы, названные в честь корпораций
- 5.16 Манипуляции с бухгалтерскими отчетами
- 5.17 Анализ состава совета директоров
- 5.18 Заключение, написанное пятистопным ямбом
- Глава 6. Бенджамин Грэм, мифический герой рынка
- Глава 7. Экстренное сообщение: компьютер пишет статьи о фондовом рынке!
Разногласие по поводу объемов, которое о многом говорит
Многие приверженцы технического анализа, прочитав очередное исследование, показывающее, что их любимая методика не работает, возразят, будто это произошло из-за того, что не учитывается объем торгов. Мы можем просто указать в ответ на это, что сами технические аналитики не могут договориться друг с другом о том, как именно объем работает и как его нужно учитывать. Хейни Саад, трейдер и наш друг, работающий в Королевском банке Канады, сдал все три уровня экзамена СМТ, прежде чем убедиться, что технический анализ не работает. Вот что он нам написал по электронной почте:
«Любой технический аналитик скажет, что объем торгов - это 50% ответа на загадку. Классический технический анализ предполагает, что сдвигу цен в определенном направлении нельзя доверять, если объем торгов не движется в том же направлении. Например, на "бычьем" рынке (что бы он из себя ни представлял) объем должен быть выше в те дни, когда цены поднимаются, чем в те, когда они снижаются. Такова вкратце суть концепции Мэджи. И об этом упоминается в письмах Чарльза Доу, о чем говорит Хэмилтон в книге The stock market barometer (Барометр фондового рынка).Но вот что забавно. Ваш любимый технический аналитик Ричард Армс разработал индикатор, который назвал Ease of Movement (Легкость движения). Вот описание этого индикатора из учебника «Технический анализ от А до Я»:
«Индикатор Ease of Movement показывает взаимосвязь между объемом и изменением цен. Точно так же, как график Equivolume, этот индикатор показывает, какой объем торгов требуется, чтобы сдвинуть цены.
Высокие значения индекс Ease of Movement принимает, когда цены поднимаются при небольшом объеме торгов. Низкие значения - если цены снижаются при небольшом объеме торгов. Если цены не изменяются или нужен большой объем торгов, чтобы сдвинуть цены, значение индекса будет близким к нулю.
Когда индикатор Ease of Movement становится больше нуля, это говорит о том, что нужно покупать, так как цены достаточно легко поднимаются, а когда его значения становятся отрицательными - это сигнал к продаже, потому что цены в этой ситуации легко падают».
Таким образом, если Чарльз Доу предполагал, что сигнал покупать - это высокие объемы торгов при тенденции цен повышаться, то Ричард Армс дает прямо противоположный совет: покупать при тенденции к повышению, если объем торгов низок. Кому вы должны верить? Ни тому и ни другому. Исследования показали, что объем торгов как независимая переменная не обладает никаким предсказательным эффектом.
Наконец, я должен признаться, что если бы не Вик, то, наверное, и по сей день я бы продолжал использовать все те инструменты технического анализа, которые сегодня вызывают у меня только смех».