2017-11-24

Происхождение системы плавающих курсов

Первые биржи
>> А.Китайгородский "Невероятно - не факт!" >> А.Элдер "Основы биржевой торговли" >> Биржевая игра и психология >> Основные понятия >> Форекс для начинающих >> Библиография (англ.) >> Библиография (рус.) >> Нидерхоффер, "Практика биржевых спекуляций" >> >> История Форекса
Партнёрские ссылки:

Путь к созданию cистемы плавающих регулируемых валютных курсов

Давным-давно, когда человечество только ввело в обиход первые деньги, их ценность исчислялась в стоимости того материала, из которого они были изготовлены. Люди могли считать за валюту шкурки животных, золото, жемчуг и проч. В последствие такое положение вещей сохранялось – стоимость валюты измерялась количеством золота. По мере увеличения товарной массы возможность изготавливать деньги из золота, там самым формируя объем денежной массы, стало просто невыгодно и невозможно. Деньги начали производить из дешевых, весьма доступных материалов. Естественным образом встал вопрос – как определять соотношение курсов таких валют? Для этого был введен Золотой стандарт – первая международная договоренность, которая брала на себя функцию регулирования валютообменных операций. Данная система была сформирована в период с 1803 по 1825 годы. Страны, которые приняли данное соглашение, обязались зафиксировать в своих валютах определенное содержание золота. Несмотря на кризисы, которые время от времени сотрясали валюты, такой стандарт продолжал существовать вплоть до Первой мировой войны. Однако далеко не все страны имели возможность выкупить валюту за золото, либо просто не хотели этого делать.

В итоге в период межу Первой и Второй мировыми войнами практически не было никакой системы, которая бы урегулировала валютообменные операции.

Уже в 1930 году в Базеле был основан Банк Международных Расчетов. Он был создан с целью поддержать молодые независимые государства и государства, которые испытывали дефицит своих платежных балансов.

После этого попыткой сформировать мировой финансовый порядок явилось создание системы соглашений, которые назывались Бреттон-Вудскими соглашениями, они внесли неоценимый вклад в развитие экономики стран-участниц.

В 1944 году Соединенные Штаты Америки приняли у себя Бреттон-Вудскую конференцию. На конференции был принят абсолютно новый порядок, по которому начала функционировать мировая финансовая  система. Система предусматривала главенство в международной финансовой системе Международного валютного фонда, устанавливала валюту мировых резервов – американский доллар де-юре и фунт стерлингов де-факто. Также были установлены паритеты валют. Все они привязывались к доллару. Сам же доллар привязали к унции золота.

В 1964 вместе с объявлением о конвертируемости японской валюты и других мировых валют стало понятно, что США не в состоянии дальше поддерживать стоимость унции золота. Начался рост инфляции в США. Администрация начала принимать ряд мер для борьбы с этим явлением, но они оказались тщетны. Возник новый рынок евродолларов. Внешний долг США множится с каждым годом. В 1970 году в США разразился сильнейший долларовый кризис, вызванный снижением процентной ставки. Капитал утекает в Европу, ведь там процентные ставки на порядок выше. В 1971 году платежный баланс США испытывает сильный дефицит и Никсон, тогдашний презилент, приостанавливает свободную конвертацию долларов в золото. Вашингтон предпринимает все возможное с целью спасти Бреттон-Вудскую систему. Была даже проведена интервенция на сумму в 5 млрд. американских долларов, но это не помогло и доллар девальвировался на 10%. Валюта развитых стран вышла на плавающий курс.

Бреттон-Вудская система канула в Лету в 1973 году. В годы, предшествующие этому событию трейдеры сумели хорошо заработать. Однако после того, как фиксированные курсы остались в прошлом, извлекать спекулятивную выгоду стало очень сложно. Многие крупнейшие банки либо сильно пострадали, либо вовсе обанкротились.

Уже в 1976 году после Ямайской конференции была создана новая система, призванная регулировать международные финансовые отношения. Эта система именуется Системой плавающих регулируемых валютных курсов.